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机构定制基金成趋势 散户跟“庄”陷惊魂

[2016-08-31 15:03:44] 来源: 编辑: 点击量:
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导读:机构定制基金成趋势 散户跟“庄”陷惊魂

  当机构委外业务成为潮流时,机构定制基金也成为了一种趋势。

  “目前机构投资形式主要是两种:申购公募和专户。”一位基金公司人士告诉记者。

  不过,相对于不公开的专户产品,机构定制型基金更引人注目。

  8月30日,玄甲金融投研总监衷亚成介绍:“一方面,相较于专户基金,按照相关规定,投资公募基金可以免税,并且投资专户需要承担较高的管理费以及业绩提成;另一方面,专户信披不透明、封闭期较长、专户投资者保护机制不完善等因素存在;此外,公募业务汇集的一批优秀基金经理,但由于防火墙机制存在,公募基金经理不能兼做专户投资经理。因此,部分机构更愿意走定制型基金的。”

  天相投顾对基金半年报的统计显示,公募基金6月底总规模为7.48万亿份,其中机构投资者持有份额为4万亿份,公募基金机构占比为53.67%。

  然而,机构定制基金却也避不开风险,常常让跟随的散户面临惊魂一幕。

  定制基金成趋势

  今年以来基金发行的日子很不好过,但机构定制基金却现出一抹亮色。

  近三个月新基金发行情况来看,大量基金具有疑似机构定制基金的特征:规模金额数字为亿元后面跟一个零头;投资者户数较少,常为200多户;发行期较短,多在一周以内,常为一两天。

  Wind数据显示,截至8月30日,近一个月共有383只新基金(A、B、C、E类分开统计)成立,其中,有152只基金的认购户数在400户以下,占比四成,为39.69%。此外,有104只基金认购户数在300户以下,占比27.15%。

  据记者统计,近3月成立的新基金中,满足上述“机构定制基金”特征的基金数量就有86只。

  衷亚成告诉记者,机构定制基金具有几大特征:募集周期短、认购户数不多但基金规模大,大额申赎被限制、产品运行稳定性高,回撤小。

  天相投顾对基金半年报的统计显示,债券型基金仍是机构占比最高的基金类别,债券型基金规模为8768亿份,机构占比高达73.91%,比去年底上升2.32%。不过,在规模最大的货币市场基金中,机构资金持有份额达到24770亿份,占比接近60%,此外,机构持有分级基金和传统封基的份额也超过了50%。

  从机构定制基金的趋势看,机构在今年上半年减持了货币基金和混合型基金,减持规模分别为2437亿份、2047亿份,却增持了债券型基金、股票型基金、保本型基金,增持规模分别为2061.96亿份、427.83亿份、145.32亿份。

  “庄”基金的风险

  不过,机构巨额赎回定制基金,导致净值缩水,留守小散户不时经历惊魂一幕。

  1月29日,打新基金建信鑫丰回报C由于净值计算方法的原因,在巨额赎回后单日暴跌67.56%,创下非杠杆基金最大单日跌幅纪录。2月1日,公司修复净值后,又暴涨了208%,堪比神话。

  事实上,由于机构投资者占比较高,其一致行动带来的影响都对基金的规模和净值产生较大冲击,类似于股市里的“庄家”,有人把这类基金称为“庄”基金。

  衷亚成告诉记者:“定制型基金风险在于流动性风险、市场风险及政策性风险。”

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